Glossaire du P2P lending et du crowdlending

Chaque terme qu’un investisseur P2P européen rencontre, expliqué simplement. Les définitions sont volontairement courtes ; lorsqu’un terme dispose d’un guide plus approfondi ou d’un exemple de plateforme, nous mettons un lien. Utilisez Ctrl+F, ou faites un lien direct vers n’importe quel terme.

Intérêts courus (accrued interest)

Les intérêts qu’un prêt a générés mais qui ne vous ont pas encore été versés. Sur le marché secondaire, l’acheteur paie généralement au vendeur les intérêts courus dans le cadre du prix.

Auto-Invest

Un outil qui place automatiquement votre argent dans de nouveaux prêts correspondant aux règles que vous définissez (taux, durée, originator, pays). Il évite la trésorerie dormante mais peut aussi vous exposer à des prêts plus faibles si les filtres sont trop larges.

Liquidité disponible

La trésorerie sur une plateforme que vous pouvez retirer immédiatement, par opposition à l’argent bloqué dans des prêts actifs. Une faible liquidité disponible est un signal d’alerte précoce indiquant qu’une plateforme est sous tension.

Buyback (garantie de rachat)

Une promesse faite par le loan originator de racheter un prêt (généralement le capital plus les intérêts courus) si l’emprunteur est en retard d’un nombre de jours déterminé, souvent 60. Elle ne vaut que ce que vaut l’originator qui la porte, ce n’est pas une garantie de l’État.

Cashback / bonus de bienvenue

Une incitation ponctuelle qu’une plateforme vous verse pour votre inscription ou pour l’alimentation de votre compte. Considérez-la comme un petit bonus, jamais comme une partie du rendement attendu.

Garantie (collateral)

Un actif (bien immobilier, équipement, créances) donné en gage contre un prêt et qui peut être vendu pour rembourser les investisseurs si l’emprunteur fait défaut. Le recouvrement dépend du caractère réellement exécutoire et liquide de la garantie.

Intérêts composés

Gagner des intérêts sur vos intérêts réinvestis, et pas seulement sur votre capital initial. Réinvestir chaque mois les intérêts P2P est ce qui transforme un taux affiché en un rendement effectif nettement plus élevé sur plusieurs années. Voir notre guide sur les revenus passifs.

Risque de concentration

Une trop grande part de votre argent exposée à un seul emprunteur, un seul loan originator ou un seul pays. Une plateforme où un unique originator finance la plupart des prêts porte un risque de concentration structurel, même si chaque prêt semble sain.

Crowdlending

Prêter de l’argent à des entreprises ou à des projets via une plateforme en ligne, en échange d’intérêts. C’est le volet dette du crowdfunding. Voir ce qu'est le crowdlending et en quoi il diffère du crowdfunding.

Défaut

Lorsqu’un emprunteur cesse de rembourser et que le prêt est officiellement traité comme non performant. Ce qui compte, ce n’est pas seulement le taux de défaut, mais le taux de recouvrement et le temps que prend ce recouvrement.

Taux de défaut

La part d’un portefeuille (en nombre ou en valeur) qui est en défaut. Comparez-le au recouvrement réalisé, et non isolément. Voir les rendements réalistes.

Diversification

Répartir son argent sur de nombreux prêts, plusieurs plateformes et différents types de prêts, afin qu’aucune défaillance isolée ne fasse trop mal. La défense la plus efficace en P2P. Voir comment construire un portefeuille diversifié.

Due diligence

Les vérifications que vous (et la plateforme) effectuez avant d’investir : réglementation, situation financière, historique, actionnariat, garanties. Voir comment repérer une plateforme risquée.

ECSP (European Crowdfunding Service Provider)

La licence européenne (Règlement 2020/1503, en vigueur depuis novembre 2023) dont les plateformes de crowdfunding de prêts aux entreprises ont besoin pour opérer dans toute l’UE. Elle fixe des règles de conduite et de transparence mais n’inclut pas de mécanisme d’indemnisation des investisseurs. Voir l'explication de la réglementation.

EFSA / régulateur national

Le superviseur financier qui autorise et surveille une plateforme dans son pays d’origine (par exemple l’EFSA en Estonie, la Latvijas Banka en Lettonie, la CMVM au Portugal). Qui régule une plateforme, et avec quelle rigueur, est un critère de notation central.

Factoring / financement de factures

Prêter contre les factures impayées d’une entreprise : l’entreprise reçoit de la trésorerie tout de suite, les investisseurs sont remboursés lorsque la facture est réglée. Court terme et auto-liquidatif, mais exposé à la fiabilité du payeur de la facture.

Taux de souscription (fill rate)

La rapidité avec laquelle les prêts d’une plateforme sont entièrement financés par les investisseurs. Un taux de souscription très élevé peut signifier une forte demande, ou une offre de prêts trop faible par rapport à l’argent qui afflue.

Période de grâce

Un délai supplémentaire accordé à un emprunteur pour payer avant qu’un prêt ne soit marqué en retard ou en défaut. Des périodes de grâce longues ou répétées peuvent masquer une dégradation du portefeuille de prêts.

Rendement brut vs net

Le rendement brut est le taux affiché en une-tête ; le rendement net est ce que vous conservez réellement après les défauts, les frais et la trésorerie dormante. L’écart entre les deux est la vraie mesure d’une plateforme. Voir les rendements réalistes.

Loan originator

La société de prêt qui accorde les prêts aux emprunteurs puis les liste sur une plateforme de type marketplace (par exemple sur Mintos) pour que les investisseurs les financent. Sur les marketplaces, votre risque est en réalité la solvabilité de l’originator.

Ratio prêt-valeur (LTV)

Le montant du prêt en pourcentage de la valeur de la garantie qui le couvre. Un prêt immobilier à 60% de LTV offre plus de coussin qu’un prêt à 90% ; plus le ratio est bas, plus c’est sûr pour l’investisseur.

Marketplace vs prêteur direct

Une marketplace (comme Mintos) liste des prêts issus de nombreux originators tiers ; un prêteur direct (comme Maclear) analyse et finance lui-même les prêts. Les prêteurs directs détiennent la décision de crédit ; les marketplaces dépendent de leurs originators.

MiFID II

Le corpus de règles européen applicable aux entreprises d’investissement. Les plateformes agréées comme entreprises d’investissement MiFID II (par exemple Mintos, Nectaro, Twino) peuvent offrir jusqu’à EUR 20,000 de couverture d’indemnisation des investisseurs dans les scénarios éligibles, ce que les plateformes purement ECSP ou SRO ne font pas.

Rendement annuel net (NAR)

Le chiffre propre à une plateforme pour le rendement annuel moyen réellement délivré aux investisseurs après pertes. Utile, mais vérifiez toujours comment la plateforme le définit et le calcule.

Prêt non performant (NPL)

Un prêt pour lequel l’emprunteur a manqué des paiements assez longtemps (souvent 90+ jours) pour être classé comme fortement à risque. Une part de NPL en hausse est l’un des signaux d’alerte de santé les plus clairs.

Groupe d’originator (originator group)

La société mère qui détient un loan originator (et parfois la plateforme elle-même). Lorsque la plateforme, l’originator et le groupe partagent les mêmes propriétaires, il s’agit d’un conflit d’intérêts entre parties liées à prendre en compte.

P2B (peer-to-business)

Des particuliers qui prêtent à des petites et moyennes entreprises, par opposition au P2P à la consommation. Les prêts aux entreprises sont souvent plus importants, garantis et à rendement plus élevé, avec des risques différents. Voir investir dans les prêts aux PME.

Prêt P2P (peer-to-peer)

Prêter de l’argent directement à d’autres personnes ou entreprises via une plateforme, en supprimant la banque, en échange d’intérêts. Voir le guide du débutant.

Marché primaire

Là où vous achetez des prêts au moment où ils sont fraîchement émis par la plateforme ou l’originator, à leur valeur nominale. À opposer au marché secondaire.

Provision fund (fonds de provision)

Une réserve qu’une plateforme constitue (généralement à partir de ses propres frais) pour couvrir une partie des pertes des investisseurs lorsque les emprunteurs manquent des paiements. Un coussin qui peut être épuisé, pas une garantie.

Taux de recouvrement

La part de la valeur d’un prêt en défaut que les investisseurs récupèrent finalement après recouvrement ou réalisation de la garantie. Une plateforme avec des défauts élevés mais un recouvrement rapide et élevé peut être plus sûre qu’une plateforme avec peu de défauts et un recouvrement lent.

Lorsqu’une plateforme prête à des entreprises liées à ses propres propriétaires ou à son groupe. Cela crée un conflit d’intérêts, car la partie qui approuve le prêt bénéficie de son approbation.

Marché secondaire

Un marché interne à une plateforme où les investisseurs achètent et vendent entre eux des prêts existants avant l’échéance. C’est ainsi que vous sortez de manière anticipée, mais la liquidité peut se tarir exactement au moment où vous en avez besoin.

Skin in the game

Le fait pour l’originator ou la plateforme de conserver une part de chaque prêt dans ses propres comptes, de sorte qu’il perd de l’argent si le prêt tourne mal. Un alignement d’intérêts, et un signal positif.

SRO (organisme d’autorégulation)

Un organisme qui supervise les obligations d’une plateforme en matière de lutte contre le blanchiment d’argent, reconnu par un régulateur national (par exemple PolyReg sous la supervision de la FINMA suisse). Il s’agit uniquement de supervision AML, pas de protection des investisseurs. Voir le guide sur la Suisse.

Durée (tenor)

La durée pendant laquelle un prêt court avant que le capital ne soit dû, de quelques semaines à plusieurs années. Les durées plus longues rapportent généralement plus mais immobilisent votre capital plus longtemps.

Signal Trustpilot / avis

Les notes publiques des avis sont un indicateur approximatif et retardé de l’expérience des investisseurs. Un effondrement de 4 étoiles à moins de 2, avec des thèmes récurrents sur les retraits, vaut plus que le chiffre brut.

Retard de retrait

Lorsqu’une plateforme met plus de temps que d’habitude à verser la trésorerie que vous avez demandée. Des retards de retrait récurrents, en particulier sur la trésorerie non investie, figurent parmi les signaux d’alarme les plus forts d’une plateforme sous tension.

XIRR

Extended internal rate of return : votre rendement annualisé réel, tenant compte du calendrier de chaque dépôt, paiement d’intérêts et retrait. La manière honnête de mesurer la performance réelle d’un portefeuille.

Rendement (yield)

Le revenu annuel qu’un prêt ou un portefeuille verse, en pourcentage de ce que vous avez investi. En P2P, distinguez toujours le rendement affiché du rendement réalisé, après défaut.