Glossario del prestito P2P e del crowdlending
Definizioni chiare di 40 termini di prestito P2P e crowdlending: buyback, loan originator, ECSP, LTV, fondo di garanzia, skin in the game e altro.
Glossario del prestito P2P e del crowdlending
Ogni termine che un investitore P2P europeo incontra, spiegato in modo semplice. Le definizioni sono volutamente brevi: dove un termine ha una guida piu approfondita o un esempio di piattaforma, inseriamo il collegamento. Usi Ctrl+F, oppure vada direttamente a qualsiasi termine.
Interessi maturati
Interessi che un prestito ha generato ma non le ha ancora versato. Sul mercato secondario, l’acquirente di solito paga al venditore gli interessi maturati come parte del prezzo.
Auto-Invest
Uno strumento che colloca automaticamente il Suo denaro in nuovi prestiti che rispettano le regole da Lei impostate (tasso, durata, originator, paese). Elimina la liquidita inattiva, ma puo anche distribuirLa su prestiti piu deboli se i filtri sono troppo larghi.
Liquidita disponibile
Il contante su una piattaforma che puo ritirare immediatamente, a differenza del denaro bloccato in prestiti attivi. Una bassa liquidita disponibile e un primo segnale di allarme che una piattaforma e sotto stress.
Buyback (garanzia di riacquisto)
Una promessa del loan originator di riacquistare un prestito (di solito capitale piu interessi maturati) se il debitore e in ritardo di un numero prestabilito di giorni, spesso 60. E solida solo quanto l’originator che la sostiene: non e una garanzia statale.
Cashback / bonus di benvenuto
Un incentivo una tantum che una piattaforma Le paga per la registrazione o per il finanziamento di un conto. Lo consideri un piccolo bonus, mai come parte del rendimento atteso.
Garanzia (collateral)
Un bene (immobile, macchinari, crediti) dato in pegno a fronte di un prestito, che puo essere venduto per rimborsare gli investitori se il debitore va in default. Il recupero dipende da quanto la garanzia sia realmente escutibile e liquida.
Interesse composto
Guadagnare interessi sugli interessi reinvestiti, non solo sul capitale iniziale. Reinvestire mensilmente gli interessi P2P e cio che trasforma un tasso nominale in un rendimento effettivo sensibilmente piu alto nel corso degli anni. Veda la nostra guida al reddito passivo.
Rischio di concentrazione
Troppa parte del Suo denaro esposta a un solo debitore, un solo loan originator o un solo paese. Una piattaforma dove un singolo originator finanzia la maggior parte dei prestiti presenta un rischio strutturale di concentrazione, anche se ogni prestito sembra a posto.
Crowdlending
Prestare denaro a imprese o progetti tramite una piattaforma online, in cambio di interessi. E il lato del debito del crowdfunding. Veda che cos'e il crowdlending e in cosa differisce dal crowdfunding.
Default
Quando un debitore smette di rimborsare e il prestito viene formalmente trattato come non performante. Cio che conta non e solo il tasso di default, ma il tasso di recupero e quanto tempo richiede il recupero.
Tasso di default
La quota di un portafoglio (per numero o per valore) andata in default. La confronti con il recupero effettivo, non isolatamente. Veda i rendimenti realistici.
Diversificazione
Distribuire il denaro su molti prestiti, piu piattaforme e diversi tipi di prestito, cosi che nessun singolo fallimento faccia troppo male. La difesa piu efficace in assoluto nel P2P. Veda come costruire un portafoglio diversificato.
Due diligence
I controlli che Lei (e la piattaforma) fate prima di investire: regolamentazione, bilanci, track record, assetto proprietario, garanzie. Veda come riconoscere una piattaforma rischiosa.
ECSP (European Crowdfunding Service Provider)
La licenza UE (Regolamento 2020/1503, in vigore da novembre 2023) di cui hanno bisogno le piattaforme di crowdfunding per il prestito alle imprese per operare in tutta l’UE. Stabilisce regole di condotta e trasparenza, ma non prevede uno schema di indennizzo degli investitori. Veda la spiegazione della regolamentazione.
EFSA / regolatore nazionale
L’autorita di vigilanza finanziaria che autorizza e supervisiona una piattaforma nel suo paese d’origine (per esempio EFSA in Estonia, Latvijas Banka in Lettonia, CMVM in Portogallo). Chi regola una piattaforma, e con quale severita, e una dimensione centrale del punteggio.
Factoring / finanziamento su fatture
Prestare a fronte delle fatture non pagate di un’azienda: l’impresa ottiene liquidita subito, gli investitori vengono rimborsati quando la fattura viene saldata. A breve termine e autoliquidante, ma esposto all’affidabilita di chi deve pagare la fattura.
Tasso di riempimento (fill rate)
Quanto rapidamente i prestiti su una piattaforma vengono finanziati integralmente dagli investitori. Un tasso di riempimento molto alto puo indicare una forte domanda, oppure un’offerta di prestiti troppo scarsa rispetto al denaro in ingresso.
Periodo di grazia
Tempo aggiuntivo concesso a un debitore per pagare prima che un prestito venga segnato come in ritardo o in default. Periodi di grazia lunghi o ripetuti possono nascondere un portafoglio prestiti in deterioramento.
Rendimento lordo e netto
Il rendimento lordo e il tasso pubblicizzato nominale; il rendimento netto e cio che Lei effettivamente trattiene dopo default, commissioni e liquidita inattiva. La differenza tra i due e la vera misura di una piattaforma. Veda i rendimenti realistici.
Loan originator
La societa di prestito che eroga i prestiti ai debitori e poi li pubblica su una piattaforma marketplace (per esempio su Mintos) perche gli investitori li finanzino. Sui marketplace, il Suo rischio e in realta la solvibilita dell’originator.
Loan-to-value (LTV)
L’importo del prestito come percentuale del valore della garanzia che lo assiste. Un prestito immobiliare con LTV al 60% ha piu margine di uno al 90%; piu basso e piu sicuro per l’investitore.
Marketplace e prestatore diretto
Un marketplace (come Mintos) pubblica prestiti di molti originator terzi; un prestatore diretto (come Maclear) valuta e finanzia i prestiti in proprio. I prestatori diretti sono titolari della decisione di credito; i marketplace dipendono dai loro originator.
MiFID II
Il corpus di regole UE per le imprese di investimento. Le piattaforme autorizzate come imprese di investimento MiFID II (per esempio Mintos, Nectaro, Twino) possono offrire fino a EUR 20,000 di copertura per l’indennizzo degli investitori in scenari idonei, cosa che le piattaforme puramente ECSP o SRO non fanno.
Rendimento netto annuo (NAR)
Il dato che una piattaforma fornisce sul rendimento annuo medio effettivamente riconosciuto agli investitori dopo le perdite. Utile, ma verifichi sempre come la piattaforma lo definisce e lo calcola.
Prestito non performante (NPL)
Un prestito in cui il debitore ha mancato i pagamenti abbastanza a lungo (spesso 90+ giorni) da essere classificato come a serio rischio. Una quota di NPL in aumento e uno dei segnali di salute piu chiari.
Gruppo dell’originator
La societa madre che possiede un loan originator (e talvolta la piattaforma stessa). Quando piattaforma, originator e gruppo condividono i proprietari, si crea un conflitto di interessi tra parti correlate da valutare.
P2B (peer-to-business)
Privati che prestano a piccole e medie imprese, in contrapposizione al P2P al consumo. I prestiti alle imprese sono spesso piu grandi, garantiti e a rendimento piu alto, con rischi diversi. Veda investire nei prestiti alle PMI.
Prestito P2P (peer-to-peer)
Prestare denaro direttamente ad altre persone o imprese tramite una piattaforma, saltando la banca, in cambio di interessi. Veda la guida per principianti.
Mercato primario
Dove Lei acquista i prestiti appena emessi dalla piattaforma o dall’originator, al valore nominale. In contrapposizione al mercato secondario.
Fondo di garanzia (provision fund)
Un fondo di riserva che una piattaforma costituisce (di solito con le proprie commissioni) per coprire alcune perdite degli investitori quando i debitori mancano i pagamenti. Un cuscinetto che puo esaurirsi, non una garanzia.
Tasso di recupero
La quota del valore di un prestito in default che gli investitori alla fine recuperano dopo l’incasso o l’escussione della garanzia. Una piattaforma con default alti ma recuperi elevati e rapidi puo essere piu sicura di una con default bassi e recuperi lenti.
Prestiti a parti correlate
Quando una piattaforma presta a imprese collegate ai propri proprietari o al proprio gruppo. Crea un conflitto di interessi, perche chi approva il prestito trae beneficio dalla sua approvazione.
Mercato secondario
Un mercato interno a una piattaforma dove gli investitori comprano e vendono tra loro prestiti esistenti prima della scadenza. E il modo per uscire in anticipo, ma la liquidita puo prosciugarsi proprio quando ne ha bisogno.
Skin in the Game
L’originator o la piattaforma che trattiene una fetta di ogni prestito nei propri libri, cosi da perdere denaro se il prestito va male. Allineamento degli interessi, e un segnale positivo.
SRO (organismo di autoregolamentazione)
Un ente che vigila sugli obblighi antiriciclaggio di una piattaforma, riconosciuto da un regolatore nazionale (per esempio PolyReg sotto la supervisione della FINMA svizzera). E solo vigilanza AML, non tutela dell’investitore. Veda la guida sulla Svizzera.
Durata (tenor)
Per quanto tempo corre un prestito prima che il capitale debba essere restituito, da poche settimane a diversi anni. Le durate piu lunghe di solito pagano di piu, ma bloccano il Suo capitale piu a lungo.
Trustpilot / segnale delle recensioni
I punteggi pubblici delle recensioni sono un indicatore approssimativo e in ritardo dell’esperienza degli investitori. Un crollo da 4 stelle a sotto le 2, con temi ricorrenti sui prelievi, vale piu del numero grezzo.
Ritardo nei prelievi
Quando una piattaforma impiega piu del solito a pagare la liquidita che Lei ha richiesto. Ritardi ricorrenti nei prelievi, specie sulla liquidita non investita, sono tra i segnali di allarme piu forti di stress della piattaforma.
XIRR
Tasso interno di rendimento esteso: il Suo rendimento annualizzato reale che tiene conto della tempistica di ogni deposito, pagamento di interessi e prelievo. Il modo onesto di misurare come un portafoglio reale ha effettivamente performato.
Rendimento (yield)
Il reddito annuo che un prestito o un portafoglio paga, come percentuale di quanto ha investito. Nel P2P, distingua sempre il rendimento pubblicizzato da quello realizzato, al netto dei default.
Cosa leggere dopo
- Che cos'e l'investimento P2P - la classe di attivo spiegata ai principianti.
- La regolamentazione P2P spiegata - cosa proteggono davvero ECSP, MiFID II e SRO.
- Le piattaforme P2P piu sicure - come si applicano questi termini nella scelta di dove investire.
