Guide fiscal du prêt P2P pour les investisseurs portugais 2026

TL;DR

Si vous êtes résident fiscal portugais et que vous percevez des intérêts sur des plateformes de prêt entre particuliers (P2P), ces intérêts sont un revenu du capital (rendimentos de capitais, catégorie E de l’IRS). Le taux principal est un taux forfaitaire de 28 %.

• Les intérêts provenant d’un payeur établi au Portugal sont normalement imposés à 28 % par retenue à la source (retenção na fonte), et vous n’avez généralement rien de plus à faire.
• Les intérêts provenant d’une plateforme P2P étrangère (ce qui est presque toujours le cas, car elles sont établies en Lettonie, en Estonie, en Lituanie, en Suisse, et ainsi de suite) n’ont pas de retenue portugaise. Vous devez les déclarer vous-même sur l’Anexo J, tableau 8-A, en utilisant le code de revenu E21, et vous payez les 28 % au moment de la déclaration.
• Vous pouvez choisir l’englobamento (agrégation) : au lieu du taux forfaitaire de 28 %, votre revenu du capital est ajouté à vos autres revenus et imposé aux taux progressifs de l’IRS. Cela n’est avantageux que si votre taux marginal est inférieur à 28 % (grosso modo, les revenus plus faibles).
• Depuis 2024, le revenu du capital non agrégé supérieur à 500 EUR doit être déclaré sur votre déclaration annuelle même s’il a déjà été imposé à un taux forfaitaire.
• Ce guide est une information générale, pas un conseil fiscal. Les règles changent et les situations personnelles diffèrent. Confirmez les chiffres sur Portal das Financas ou auprès d’un comptable certifié (contabilista certificado) avant de déclarer.

1. Comment les intérêts P2P sont imposés au Portugal

Lorsque vous prêtez de l’argent via une plateforme P2P, les intérêts que l’emprunteur vous verse sont un revenu. Le Portugal les place dans la catégorie E de l’impôt sur le revenu des personnes physiques (IRS), appelée rendimentos de capitais, ou revenu du capital. C’est la même catégorie qui couvre les intérêts des dépôts bancaires, les obligations et les certificats d’épargne.

Le taux standard sur les intérêts pour les résidents du Portugal continental (Continente) et de la Région autonome de Madère est un taux forfaitaire de 28 %. C’est ce qu’on appelle la taxa liberatoria, énoncée à l’article 71 du Code de l’IRS (CIRS). Les résidents de la Région autonome des Açores paient un taux réduit de 19,6 % [verify] (source : Portal das Financas, Guia Fiscal de produtos financeiros).

Il y a deux façons dont ces 28 % sont collectés :

Retenue à la source (retencao na fonte). Lorsque le payeur est une entité portugaise, comme une banque portugaise, elle retient 28 % au moment où elle crédite les intérêts et les verse à l’administration fiscale (Autoridade Tributaria e Aduaneira, AT). C’est automatique et, en règle générale, définitif (definitiva). Vous n’avez rien d’autre à faire (source : Santander, Juros no IRS ; CGD Saldo Positivo).

Auto-liquidation. Lorsque le payeur est étranger et ne retient pas d’impôt portugais, vous déclarez les intérêts vous-même et les 28 % sont appliqués lors du traitement de votre déclaration. C’est la situation de presque toutes les plateformes P2P (voir section 3).

L’option englobamento

Au lieu d’accepter le taux forfaitaire de 28 %, vous pouvez opter pour l’englobamento (agrégation). Cela ajoute votre revenu du capital à votre salaire, vos pensions et vos autres revenus, et impose le total aux tranches progressives de l’IRS du Portugal.

L’englobamento ne vous fait économiser de l’argent que si votre taux marginal d’imposition global est inférieur à 28 %. Les guides portugais situent le seuil de rentabilité grosso modo à un revenu total imposable inférieur à environ 23 000 EUR à 25 000 EUR par an ; en dessous de cette fourchette, les tranches d’IRS plus basses peuvent battre le taux forfaitaire de 28 %, si bien que l’agrégation peut produire une note plus faible ou un remboursement plus important (source : CGD Saldo Positivo). Traitez ce chiffre comme une règle empirique, pas un seuil légal fixe, car le seuil de rentabilité exact dépend de l’ensemble de votre situation de revenus.

Deux points importants sur l’englobamento :

• C’est tout ou rien. Si vous optez pour l’agrégation, vous devez généralement agréger tous les revenus de même nature, pas seulement la partie P2P. Faites les calculs sur les deux scénarios avant de choisir.
• Si votre revenu est élevé, l’agrégation peut vous faire basculer dans une tranche supérieure et vous coûter plus que le taux forfaitaire de 28 %. Dans ce cas, laissez le revenu imposé au taux forfaitaire liberatoria.

2. Déclaration sur votre déclaration IRS

La déclaration annuelle de revenus au Portugal est le Modelo 3, et elle comporte plusieurs annexes (anexos). Celle sur laquelle vos intérêts figurent dépend du lieu d’établissement du payeur.

• L’Anexo E est pour le revenu du capital obtenu au Portugal (un payeur portugais). Les intérêts déjà retenus à 28 % par une banque portugaise sont pré-remplis ou déclarés ici (source : Sage, Anexo E rendimentos de capitais).
• L’Anexo J est pour le revenu obtenu à l’étranger (payeur étranger). C’est là que les intérêts P2P appartiennent presque toujours, car les plateformes sont étrangères (source : Portal das Financas, rendimentos do estrangeiro).

Il y a une règle de plus qui prend beaucoup d’investisseurs au dépourvu. Depuis 2024, le revenu du capital imposé à un taux forfaitaire que vous n’avez pas agrégé doit être déclaré sur la déclaration annuelle dès qu’il dépasse 500 EUR dans l’année, même si l’impôt a déjà été réglé. Les actifs détenus dans des pays ou territoires à régime fiscal clairement plus favorable (paradis fiscaux) doivent aussi être déclarés (source : Portal das Financas, Guia Fiscal de produtos financeiros). Pour les intérêts P2P étrangers, la déclaration sur l’Anexo J est de toute façon requise, cela importe donc surtout comme rappel que « déjà imposé » ne veut pas dire « pas besoin de déclarer ».

3. Plateformes étrangères : le cas qui s’applique à presque tout le monde

La grande majorité des plateformes P2P qu’un investisseur portugais utilise ne sont pas établies au Portugal. Maclear est établie en Suisse ; Mintos, PeerBerry et Twino sont en Lettonie ; Bondora et beaucoup d’autres sont en Estonie. Aucune ne retient l’impôt portugais. Cela signifie que la responsabilité de déclarer et de payer vous incombe entièrement.

Voici comment fonctionne le cas étranger :

Pas de retenue portugaise. La plateforme vous verse les intérêts bruts. Le Portugal ne reçoit rien à la source, si bien que les 28 % ne sont collectés qu’au moment de la déclaration (source : Literacia Financeira, declarar juros P2P).

Où cela figure : Anexo J, tableau 8-A. Les intérêts étrangers sont saisis dans l’Anexo J, Quadro (tableau) 8-A, en utilisant le code de revenu E21 - juros sem retencao de imposto em Portugal (intérêts sans retenue d’impôt au Portugal). Vous saisissez le total des intérêts bruts perçus au cours de l’année (source : Tax-Wizard, how to declare P2P income for IRS ; Portal das Financas, formulaire Anexo J).

Pays de source = le pays d’origine de la plateforme. Dans le tableau 8-A, vous devez indiquer le pays de source. C’est le pays où la plateforme qui vous paie a son siège, pas le pays où se situent les emprunteurs sous-jacents. La plateforme est le payeur légal et votre contrepartie contractuelle, donc pour Maclear vous saisiriez la Suisse, pour Mintos ou PeerBerry vous saisiriez la Lettonie, et ainsi de suite (source : Tax-Wizard, how to declare P2P income for IRS).

Impôt étranger payé. Si un impôt a été retenu à l’étranger, vous enregistrez aussi ce montant, et le Portugal peut accorder un crédit pour impôt étranger afin d’éviter la double imposition. En pratique, la plupart des plateformes P2P de l’UE ne retiennent rien, donc cette case est généralement à zéro. Conservez le relevé fiscal annuel de la plateforme au cas où l’AT le demanderait.

Pas de décision contraignante de l’AT sur le P2P. Sachez que l’administration fiscale portugaise n’a pas publié de décision contraignante (informacao vinculativa) traitant spécifiquement des plateformes de prêt P2P. Le traitement E21 décrit ci-dessus est l’approche consensuelle utilisée par les praticiens fiscaux portugais et les auteurs financiers, pas une règle que l’AT a explicitée pour le P2P nommément (source : Tax-Wizard, how to declare P2P income for IRS). Si vos montants sont importants, obtenez une confirmation professionnelle.

Tenue de registres pour les plateformes étrangères

Comme personne ne pré-remplit cela pour vous, tenez des registres propres :

• Téléchargez le relevé de compte annuel ou le rapport fiscal de chaque plateforme montrant les intérêts gagnés dans l’année civile.
• Convertissez les intérêts en devise étrangère en euros si nécessaire. La plupart des plateformes de l’UE paient déjà en euros, ce qui simplifie les choses.
• Additionnez les intérêts de toutes les plateformes et saisissez le total combiné par pays de source.
• Conservez les relevés pendant au moins quatre ans en cas d’inspection.

4. Pertes de défaut : leur traitement

C’est le point qui surprend le plus les investisseurs P2P, alors lisez-le attentivement.

Les intérêts P2P sont imposés comme revenu du capital de catégorie E. La catégorie E impose les intérêts que vous percevez ; elle n’a pas de mécanisme intégré pour compenser une perte de principal lorsqu’un emprunteur fait défaut. Selon l’opinion largement suivie des praticiens, si un prêt fait défaut et que vous perdez une partie ou la totalité du capital que vous avez prêté, cette perte n’est généralement pas déductible contre vos intérêts P2P et ne réduit pas votre note de 28 %. Vous êtes imposé sur les intérêts bruts que vous avez perçus, même dans une année où les défauts ont grignoté vos rendements.

Cela diffère de la catégorie G (plus-values sur la vente de valeurs mobilières), où un solde négatif entre gains et pertes peut, sous agrégation, être reporté contre des gains futurs pendant jusqu’à cinq ans (source : CGD Saldo Positivo). Les intérêts P2P ne relèvent pas de la catégorie G, ce mécanisme de report ne s’applique donc pas à eux.

Deux réserves :

• L’AT n’a pas émis de décision contraignante sur la déductibilité des pertes de principal P2P [verify]. Le traitement non déductible est le consensus, pas une position publiée de l’AT spécifique au P2P.
• La classification exacte d’une perte peut dépendre de la structure juridique de la plateforme (prêt direct, cession de créance, note structurée, etc.). Si un gros défaut vous a touché, cela vaut une revue professionnelle plutôt qu’une supposition.

L’enseignement pratique : sur le plan fiscal, prévoyez de payer 28 % sur les intérêts que vous percevez réellement, et traitez les pertes de défaut comme un coup que vous ne pouvez pas amortir. Cela rend la diversification et la sélection de plateformes encore plus importantes, puisque vous ne pouvez pas vous appuyer sur un remboursement d’impôt pour adoucir un mauvais prêt.

5. Ressources : où vérifier

Les règles fiscales changent chaque année dans le Budget de l’État (Orcamento do Estado), alors confirmez toujours auprès des sources primaires avant de déclarer :

• Portal das Financas (le portail en ligne de l’AT) : info.portaldasfinancas.gov.pt - les formulaires officiels de l’IRS, les guides et le CIRS.
• Article 71 du CIRS (taxa liberatoria de 28 %) : Portal das Financas, CIRS art. 71.
• Formulaire et instructions de l’Anexo J : Portal das Financas, Modelo 3 Anexo J.
• AT Guia Fiscal de produtos financeiros : guide Portal das Financas.
• Un contabilista certificado (comptable certifié) pour tout ce qui n’est pas trivial, en particulier les gros portefeuilles, la résidence mixte ou les défauts importants.

6. Questions fréquentes

Dois-je vraiment déclarer les intérêts P2P si la plateforme n’a rien retenu ? Oui. Les intérêts P2P étrangers n’ont pas de retenue portugaise, donc les déclarer sur l’Anexo J, tableau 8-A, code E21, est la façon dont les 28 % sont payés. Ne pas les déclarer constitue un revenu étranger non déclaré, ce qui entraîne des sanctions.

Quel taux est-ce que je paie sur les intérêts P2P ? Un taux forfaitaire de 28 % pour les résidents du Portugal continental et de Madère, ou 19,6 % [verify] pour les résidents des Açores. Vous pouvez plutôt choisir l’englobamento pour être imposé aux taux progressifs, ce qui n’est avantageux que si votre taux marginal est inférieur à 28 %.

Quel pays est-ce que j’indique comme source dans l’Anexo J ? Le pays où la plateforme a son siège, pas celui où se situent les emprunteurs. Pour Maclear c’est la Suisse ; pour Mintos, PeerBerry ou Twino c’est la Lettonie ; pour Bondora c’est l’Estonie.

Puis-je déduire l’argent que j’ai perdu quand un prêt a fait défaut ? En règle générale, non. Les intérêts P2P relèvent de la catégorie E, et les pertes de défaut sur le principal ne sont généralement pas déductibles contre ces intérêts. Il n’y a pas de décision contraignante de l’AT spécifique au P2P, alors confirmez auprès d’un comptable si une perte importante est en jeu.

Les intérêts des dépôts bancaires et les intérêts P2P sont-ils imposés de la même manière ? Le taux est le même (28 %). La différence est qui les collecte : une banque portugaise retient automatiquement, tandis qu’une plateforme P2P étrangère ne retient rien et vous vous auto-déclarez sur l’Anexo J.

Quand l’englobamento en vaut-il la peine ? Grosso modo lorsque votre revenu total imposable est assez faible pour que votre taux marginal d’IRS soit inférieur à 28 % (souvent cité comme inférieur à environ 23 000 EUR à 25 000 EUR, à titre de règle empirique). Modélisez les deux options dans le logiciel fiscal avant de vous engager, car l’englobamento s’applique à tous les revenus de même nature, pas seulement au P2P.

7. Conclusion

Pour un résident fiscal portugais, le prêt P2P est imposé proprement si vous connaissez la routine. Les intérêts sont un revenu du capital de catégorie E imposé à un taux forfaitaire de 28 %. Comme vos plateformes sont presque toujours étrangères et ne retiennent rien, vous auto-déclarez les intérêts bruts sur l’Anexo J, tableau 8-A, code E21, avec le pays d’origine de la plateforme comme source. Gardez l’option englobamento à l’esprit si votre revenu est faible, souvenez-vous que le revenu du capital non agrégé supérieur à 500 EUR doit toujours être déclaré depuis 2024, et planifiez en tenant compte du fait que les pertes de défaut ne vous donnent généralement aucun allègement fiscal. En cas de doute, vérifiez sur Portal das Financas ou demandez à un comptable certifié.

Cet article est une information générale pour les résidents fiscaux portugais et n’est pas un conseil fiscal. Le droit fiscal change et les circonstances individuelles varient. Confirmez toujours les règles en vigueur sur Portal das Financas ou auprès d’un professionnel qualifié avant de déclarer.

Plateforme en tête sur CrowdIndex

Une fois que vous comprenez la mécanique fiscale, le choix de la plateforme est ce qui détermine réellement votre rendement net, et les pertes de défaut (que vous ne pouvez pas déduire) rendent la sélection de qualité essentielle. Sur CrowdIndex, la plateforme classée numéro un est Maclear.

Maclear est une plateforme établie en Suisse, supervisée dans le cadre d’un organisme d’autorégulation (OAR) suisse, offrant des rendements annuels annoncés d’environ 14,5 % à 14,9 %. Les nouveaux investisseurs peuvent réclamer un bonus de bienvenue de 30 EUR. Pour un investisseur portugais, rappelez-vous que Maclear est un payeur étranger : ses intérêts figurent sur l’Anexo J avec la Suisse comme pays de source, et aucun impôt portugais n’est retenu au niveau de la plateforme, si bien que les 28 % sont réglés au moment de la déclaration.

Lisez la revue complète et les conditions en vigueur sur la page plateforme : /platforms/maclear/.

Le capital est à risque. Le prêt P2P peut entraîner une perte partielle ou totale du montant prêté, et, comme indiqué ci-dessus, ces pertes ne sont généralement pas déductibles fiscalement. Diversifiez et n’investissez que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.