Por Daniel Brenner, Senior Editor · Atualizado 2026-05-01 Análise Hive5 — Marketplace P2P de Maior Rendimento com Propriedade Concentrada e Sem Licença Financeira
★★★☆☆ Usar com Cautela | Pontuação CrowdIndex: 5,5 / 10
A Hive5 é um marketplace peer-to-peer registado na Croácia que oferece rendimentos anuais de 12-14 % em empréstimos de curto prazo originados por credores que estão todos dentro do mesmo grupo empresarial. A plataforma declara abertamente não estar regulada ao abrigo de qualquer licença de serviços financeiros. A propriedade consolidou-se ainda mais em 2025, quando um dos dois cofundadores vendeu a sua participação de 35 % à Ruptela Group, deixando Andrius Rupšys com 100 % do controlo efetivo. Um período em que o CEO descreveu publicamente a Hive5 como lucrativa, enquanto as contas do grupo ainda reportavam prejuízos operacionais, é uma questão de credibilidade documentada.
[Visitar Hive5 →]
Factos rápidos: Fundada em 2022 · Zagreb, Croácia (holding em Vilnius, Lituânia) · Regulador: nenhum · AUM €175M+ (fevereiro de 2026) · 28 915 investidores · Rendimento médio 12-14 %
Resumo Geral
| Campo | Valor |
|---|---|
| Fundada | 2022 |
| Sede | Zagreb, Croácia (holding: Vilnius, Lituânia) |
| Regulador | Nenhum — a plataforma declara explicitamente “NÃO regulada ao abrigo de qualquer licença de serviços financeiros” |
| AUM acumulado | €175M+ (fevereiro de 2026) |
| Total de investidores | 28 915 |
| Volume mensal financiado | ~€8,7M (fevereiro de 2026) |
| Rendimento médio anual | 12 % – 14 % (base), até ~14,5 % com bónus de fidelidade |
| Tipos de empréstimo | Empréstimos de curto prazo ao consumo (30-90 dias) + empréstimos PME (3-12 meses) |
| Idiomas suportados | EN, ES, DE parcial |
| Investimento mínimo | €10 |
| Bónus de boas-vindas | +2 % cashback nos primeiros investimentos dentro de 30 dias (máx. €200) |
| Mercado secundário | Sim |
| AutoInvest | Sim |
| Aplicação móvel | Não (apenas web) |
| Propriedade (2025–) | Andrius Rupšys 100 % efetivo (65 % direto + 35 % via Ruptela Group) |
O que é a Hive5 em 60 segundos
A Hive5 é um marketplace onde investidores particulares financiam empréstimos de curto prazo emitidos por quatro credores — Ekspres Pożyczka e Firmeo (Polónia), FinJet (Espanha) e Credilink (Roménia) — todos subsidiárias do mesmo grupo-mãe, Hive Finance. Os investidores não compram instrumentos financeiros regulados; em vez disso, compram direitos de crédito sobre as receitas dos empréstimos subjacentes. A estrutura legal está intencionalmente fora das regras europeias de crowdfunding (ECSP — regulamento dos Prestadores Europeus de Serviços de Financiamento Colaborativo) e fora da MiFID II (a principal regulação europeia das empresas de investimento). Os empréstimos são curtos (30-90 dias para consumo), o valor mínimo por ticket é €10, e a plataforma oferece um Compromisso de Reembolso Imediato — paga-lhe a partir do seu próprio balanço se um mutuário se atrasar, enquanto persegue a recuperação junto do credor nos bastidores.
Pontos Fortes
-
Plataforma multilíngue com baixa barreira de entrada. A Hive5 suporta integralmente inglês e espanhol, com cobertura parcial em alemão, e aceita investimentos a partir de €10. É o mínimo mais baixo entre as plataformas que analisamos como referência e torna-a acessível a novos investidores que queiram testar o produto sem comprometer capital significativo. Para comparação, a Mintos também exige €10, mas a PeerBerry e a Maclear usam tipicamente €50.
-
Divulgação clara de cada empréstimo individual em cada projeto. Cada empréstimo listado mostra o originador, o país, o prazo do empréstimo, a taxa de juro e o estado do buyback (uma garantia do credor de recomprar empréstimos em incumprimento). As demonstrações financeiras consolidadas auditadas ao nível do grupo também são publicadas (auditor: UAB Veritas Auditas, Lituânia) — o que é mais transparência do que alguns concorrentes não regulados oferecem, mesmo que o conflito de interesses subjacente (coberto em Pontos a Vigiar) se mantenha.
-
AUM em crescimento e historial operacional até ao momento. O volume total financiado atingiu €175M em fevereiro de 2026 — uma escala significativa para uma plataforma com menos de quatro anos — com o grupo a reportar o seu primeiro EBITDA positivo (€2,57M) e um lucro líquido fino (€55K) em 2024. Investidores com diários públicos de carteira reportam zero atrasos ou incumprimentos nas suas próprias posições até 2026. A execução operacional até à data tem sido limpa, mesmo onde se mantêm preocupações estruturais.
Pontos a Vigiar
-
A propriedade está concentrada numa única pessoa, e a mudança de propriedade de 2025 levanta questões de governação. A partir do final de 2025, Andrius Rupšys detém 100 % da Hive Finance — 65 % diretamente e 35 % indiretamente através da Ruptela Group, a empresa de GPS/gestão de frota que fundou. O cofundador Ričardas Vandzinskas vendeu a sua participação de 35 % à Ruptela Group em 2025 e saiu inteiramente do grupo. As estruturas com um único proprietário não são invulgares no P2P, mas deixam os investidores totalmente expostos ao juízo, saúde financeira e decisões de continuidade de uma só pessoa. Não há supervisão de conselho independente publicamente documentada, e a justificação para a reorganização da propriedade não foi divulgada em detalhe.
-
O CEO descreveu publicamente o grupo como lucrativo enquanto as contas auditadas reportavam prejuízos. Múltiplos revisores independentes (P2P Empire e re:think P2P) documentaram declarações públicas feitas durante 2023-2024 nas quais a Hive Finance foi descrita como já lucrativa, enquanto as contas oficiais mostravam um prejuízo de €755K em 2022 e um prejuízo de €410K em 2023. O grupo só atingiu lucro efetivo (€55K líquidos) em 2024. É o tipo de declaração enganadora que, embora não seja exclusiva da Hive5, afeta materialmente o peso que pode dar às declarações prospetivas da liderança da plataforma.
-
Sem licença MiFID II, sem licença ECSP, sem esquema de compensação ao investidor. A Hive5 é a única plataforma entre as nossas 19 de topo que declara explicitamente no seu rodapé que não está regulada ao abrigo de qualquer licença de serviços financeiros. A opinião jurídica publicada no blogue da plataforma argumenta que a compra de direitos de crédito sobre receitas de empréstimos não é uma atividade regulada — o que pode estar tecnicamente correto ao abrigo do direito croata, mas significa que os investidores não têm acesso ao esquema europeu de compensação ao investidor de €20 000 que protege os clientes das empresas de investimento MiFID II, nem à supervisão ECSP sobre conflitos de interesse, alegações de marketing ou procedimentos de tratamento de incumprimentos.
-
Todos os credores são detidos pelo mesmo grupo-mãe. Ekspres Pożyczka, Firmeo (ambas na Polónia), FinJet (Espanha) e Credilink (Roménia) são todas subsidiárias da Hive Finance Group. A Hive5 é, portanto, simultaneamente o marketplace que lista os empréstimos e o beneficiário efetivo último das entidades que os emitem. Trata-se de um conflito de interesses estrutural (uma situação em que a mesma parte beneficia de ambos os lados de uma transação) que uma plataforma regulada como ECSP seria obrigada a divulgar e gerir ao abrigo de regras formais — mas a Hive5 não está sujeita a essas regras.
-
O histórico é curto e o processo de recuperação não foi testado em escala. A plataforma opera há menos de três anos (fundada em maio de 2022). A taxa de incumprimento, a taxa de atrasos e a taxa de recuperação não são divulgadas publicamente na página de estatísticas — as plataformas Tier 1 e Tier 2 normalmente publicam pelo menos os números de incumprimento e recuperação. O Compromisso de Reembolso Imediato, pelo qual a Hive5 paga aos investidores a partir dos seus próprios fundos enquanto persegue o mutuário, depende inteiramente de a plataforma ter dinheiro suficiente em caixa. Não está suportado por um fundo de provisão separado, pelo que, se vários originadores enfrentassem problemas em simultâneo, o compromisso poderia ser testado de uma forma que ainda não foi.
Como Funciona
- Registar-se. Crie uma conta em hive5.com com um endereço de e-mail.
- Verificar a sua identidade (KYC — Know Your Customer, a verificação de identidade que bancos e credores são legalmente obrigados a fazer). Carregue um documento de identificação e comprovativo de morada.
- Depositar fundos. Transfira EUR através de transferência SEPA. O depósito mínimo e o investimento mínimo por empréstimo são ambos €10. O cashback de boas-vindas de 2 % aplica-se a investimentos qualificantes feitos dentro de 30 dias do registo, até um máximo de €200.
- Escolher empréstimos ou configurar Auto-invest. Selecione empréstimos individuais manualmente da lista de projetos, filtrados por originador, país, prazo e taxa de juro, ou configure o Auto-invest com os seus critérios preferidos. O mercado secundário permite-lhe sair antecipadamente vendendo direitos de crédito a outros investidores.
- Receber pagamentos de juros. Os juros acumulam diariamente e são pagos à medida que o empréstimo subjacente é reembolsado. Se um empréstimo tiver mais de 60 dias de atraso, o originador é contratualmente obrigado a recomprar o capital mais os juros acumulados; na prática, a Hive5 normalmente paga ao investidor imediatamente ao abrigo do Compromisso de Reembolso Imediato e persegue o originador separadamente.
Para Quem é a Hive5
A Hive5 é especialmente adequada para investidores P2P experientes que já detêm posições em plataformas reguladas e querem uma pequena alocação a empréstimos de maior rendimento, curta duração, ao consumo e PME, com plena consciência de que estão a abdicar da proteção regulatória em troca desse rendimento. O ponto de entrada de €10 e o mercado secundário facilitam testar pequenas posições; os prazos de 30-90 dias significam que o capital recicla rapidamente, podendo reavaliar após alguns ciclos em vez de ficar bloqueado durante anos.
A Hive5 não é a escolha certa se esta for a sua primeira ou principal plataforma P2P, se confia no esquema europeu de compensação ao investidor (não se aplica aqui), se quer um historial operacional longo (a Hive5 tem menos de quatro anos) ou se não tolera o conflito de interesses estrutural de todos os originadores estarem dentro do mesmo grupo-mãe. Também não é apropriada se as preocupações de credibilidade do CEO documentadas em Pontos a Vigiar lhe importam — estas têm origem em revisores independentes, não em opinião interna, mas não foram formalmente retratadas nem contestadas pela plataforma.
Comparada com Alternativas
Hive5 vs. Maclear. Ambas as plataformas estão fora dos quadros regulatórios mais fortes da UE — a Maclear detém uma adesão à SRO suíça PolyReg (apenas âmbito antibranqueamento), a Hive5 não detém qualquer licença financeira. Além disso, a diferença alarga-se. A Maclear origina empréstimos diretamente para mutuários independentes de PME e imobiliário por toda a Europa; a Hive5 canaliza todos os empréstimos através de originadores que detém. O CEO da Maclear cobriu pessoalmente o único incumprimento da plataforma até à data (caso Vibroedil, €150K, julho de 2025); a Hive5 tem questões de credibilidade documentadas do período em que a liderança do grupo descreveu publicamente o negócio como lucrativo enquanto as contas reportavam prejuízos. Os rendimentos são aproximadamente comparáveis (Maclear 14,5-14,9 %, Hive5 12-14 %). Para investidores que querem uma exposição P2P de maior rendimento fora do regime estrito ECSP, a Maclear é a opção materialmente mais limpa.
Hive5 vs. Mintos. Esta é a comparação que enquadra o trade-off com mais clareza. A Mintos é a maior plataforma P2P na Europa por volume vitalício, detém uma licença de Empresa de Investimento MiFID II e oferece até €20 000 de compensação ao investidor em cenários qualificantes. Os rendimentos são de 8-11 % na Mintos contra 12-14 % na Hive5. O prémio de rendimento na Hive5 é o preço de abdicar de proteção regulatória, concentração de propriedade numa única fonte e as preocupações de conflito de interesses. Para a maioria dos investidores particulares a construir uma primeira carteira P2P, a Mintos é o ponto de partida mais racional e a Hive5 é, no melhor dos casos, uma pequena posição satélite.
Hive5 vs. Robocash. A Robocash é o par funcional mais próximo — ambas são marketplaces de empréstimos de curto prazo ao consumo onde a plataforma e os originadores estão dentro do mesmo grupo mais amplo (Robocash Holdings). A Robocash tem o historial mais longo (operações desde 2017 vs. 2022 da Hive5), reporta publicamente dados de incumprimento e recuperação, e não teve os mesmos incidentes documentados de credibilidade do CEO. Os rendimentos são semelhantes, entre 10 % e 13 %. Se quer especificamente exposição a empréstimos de curto prazo ao consumo com a estrutura de originadores detidos pelo grupo, a Robocash é a escolha mais estabelecida. As vantagens da Hive5 sobre a Robocash são o mínimo mais baixo de €10 e o cashback de boas-vindas de 2 %, mas nenhuma supera o historial operacional mais longo e o registo público mais limpo da Robocash.
Perguntas Frequentes
A Hive5 é regulada? Não. A Hive5 declara explicitamente no rodapé do site e nas páginas de ajuda que não está regulada ao abrigo de qualquer licença de serviços financeiros. A posição jurídica da plataforma, suportada por uma opinião jurídica publicada de uma firma de advogados croata, é que vender direitos de crédito sobre receitas de empréstimos não é uma atividade regulada ao abrigo do direito croata. Isto significa que não há supervisão ECSP da UE, não há proteção ao investidor MiFID II, e não há esquema de compensação ao investidor de €20 000.
Quem é proprietário da Hive5? A partir do final de 2025, Andrius Rupšys detém 100 % da propriedade efetiva da Hive Finance Group, a mãe da Hive5. Detém 65 % diretamente e 35 % indiretamente através da Ruptela Group (a empresa de GPS/gestão de frota que fundou em 2007). O cofundador Ričardas Vandzinskas vendeu a sua participação de 35 % à Ruptela Group em 2025 e saiu do grupo.
O que é o Compromisso de Reembolso Imediato? Se um mutuário se atrasar num empréstimo, a Hive5 paga ao investidor o capital e os juros acumulados a partir do próprio dinheiro da plataforma, perseguindo depois a cobrança junto do originador separadamente. Isto é mais rápido do que o modelo padrão de buyback em que os investidores esperam que o originador reembolse. O compromisso não é suportado por um fundo de provisão separado — depende de a Hive5 ter dinheiro suficiente em caixa no momento, o que não foi testado em situação de stress em larga escala.
Que rendimentos posso esperar? Os rendimentos anuais base são de 12-14 %, e o programa de fidelidade da Hive5 acrescenta até mais 1 % para carteiras acima de €5 000 mantidas durante 90+ dias. Os rendimentos reportados assumem zero incumprimentos. A plataforma não divulga publicamente a sua taxa de incumprimento, pelo que o rendimento líquido realizado depois de perdas é difícil de verificar de forma independente por um investidor externo.
Qual é o investimento mínimo? €10 por empréstimo. É o mínimo mais baixo entre as plataformas que cobrimos.
Conclusão
A Hive5 executou operacionalmente — €175M financiados, sem incidentes reportados de incumprimento em carteiras individuais de investidores, contas auditadas do grupo publicadas — mas a montagem estrutural acarreta riscos que os investidores mais conservadores devem ponderar com cuidado. A plataforma não tem licença financeira, todos os originadores estão dentro do mesmo grupo-mãe, a propriedade consolidou-se numa única pessoa em 2025, e há questões de credibilidade documentadas a partir de declarações públicas anteriores sobre rentabilidade. Os rendimentos de 12-14 % existem porque os investidores estão a aceitar estes riscos. Considere a Hive5 apenas para pequenas alocações dentro de uma carteira P2P já diversificada cuja base esteja construída em plataformas reguladas; apenas para investidores experientes.
[Visitar Hive5 →]
Divulgação de afiliado. O CrowdIndex recebe uma comissão quando os leitores se inscrevem em plataformas através de ligações nesta página. Isto não afeta a nossa avaliação editorial. A classificação da Hive5 no CrowdIndex é baseada nos critérios editoriais documentados na nossa página de Metodologia. Esta análise foi revista pela última vez a 18 de maio de 2026.