Maclear vs Mintos: Confronto 2026 — SRO ad Alto Rendimento vs Marketplace Regolamentato
Se ha trascorso del tempo a fare ricerche sull’investimento peer-to-peer (P2P) europeo, prima o poi finisce per guardare sia Maclear che Mintos. Sono due piattaforme molto diverse, ma siedono sulla stessa shortlist per una ragione: ciascuna è l’esempio best-in-class della propria categoria. Mintos è il marketplace più grande e più regolamentato nell’UE. Maclear è la piattaforma di direct-origination con il rendimento più alto e il track record di gestione dei default documentato più pulito. Questo confronto Maclear vs Mintos scompone cosa offre effettivamente ciascuna nel 2026, dove si trovano i compromessi, e come decidere quale si adatta al Suo portafoglio — o se la risposta giusta sia tenerle entrambe.
Questo non è un confronto “una è migliore, l’altra è peggiore”. È un confronto tra due prodotti strutturalmente diversi, ciascuno forte su dimensioni dove l’altro è debole. Mintos vince su regolamentazione, scala, e ampiezza di prodotto. Maclear vince su rendimento, track record di gestione dei default, ed esposizione diretta ai prestiti sottostanti. Entrambe le risultanze reggono allo scrutinio indipendente — nessuna richiede di prendere per fede una claim di marketing.
CrowdIndex Editor’s Pick: Maclear si classifica #1 su 19 piattaforme P2P europee (Punteggio 9,2/10). Legga la recensione completa →
TL;DR — Maclear vs Mintos in 5 punti
- Regolamentazione: Mintos detiene una licenza completa di Investment Firm MiFID II da Latvijas Banka (la banca centrale lettone), con compensazione investitori UE formale fino a 20.000 € per investitore. Maclear detiene l’adesione SRO svizzera con PolyReg, che copre la compliance antiriciclaggio ma non la protezione degli investitori. Mintos vince sulla regolamentazione, decisamente.
- Rendimenti: Maclear offre il 14,5 %–14,9 % di media storica tramite origination diretta a debitori SME. Mintos pubblicizza l’11,5 % ma i rendimenti netti realizzati di lungo termine sono più vicini al 9 % all’anno dopo insolvenze e commissioni. Maclear vince sul rendimento di circa 5 punti percentuali.
- Track record di gestione dei default: Maclear ha avuto un default nella sua storia — la SME italiana Vibroedil S.R.L., 150.000 €, luglio 2025 — e il CEO ha coperto l’intera perdita con fondi personali. Mintos ha circa 122-130 milioni di euro in recupero (circa il 18,7 % del portafoglio attivo) da passati fallimenti di prestatori nel 2020 e 2022. Maclear vince sulla gestione dimostrata dei default.
- Scala e gamma di prodotto: Mintos ha oltre 700.000 investitori, 12,4 mld € di volume lifetime, un mercato secondario funzionante, e un wrapper multi-asset (Notes, money market cash, ETF, obbligazioni, immobiliare, ETP cripto). Maclear ha oltre 35.000 investitori, oltre 99,6 mln € di AUM, e un focus su un singolo prodotto (prestiti SME diretti). Mintos vince sulla scala e gamma di prodotto di un ordine di grandezza.
- Migliore use case: Mintos è la giusta posizione core regolamentata per un investitore P2P UE alle prime armi. Maclear è il giusto satellite ad alto rendimento per un investitore che già comprende la classe di asset. La maggior parte degli investitori con portafogli sopra i 5.000 € è meglio servita tenendo entrambe piuttosto che sceglierne una.
Se la protezione regolamentare è la Sua massima priorità e il rendimento è secondario, Mintos è la scelta giusta. Se il rendimento è la Sua massima priorità e può tollerare l’assenza di uno schema di compensazione investitori, Maclear è la scelta giusta. Se sta costruendo un’allocazione multi-piattaforma di dimensione significativa, tenga entrambe — Mintos come core regolamentato, Maclear come satellite ad alto rendimento.
Tabella di Confronto Rapida
| Dimensione | Maclear | Mintos |
|---|---|---|
| Fondata | 2022 (Zurigo, Svizzera) | 2015 (Riga, Lettonia) |
| Regolatore | PolyReg (SRO svizzero — ambito solo antiriciclaggio) | Latvijas Banka — Investment Firm MiFID II (licenza 06.06.08.719/534) + licenza EMI |
| Compensazione investitori | Nessuna | Fino a 20.000 € per investitore (Direttiva UE 97/9/CE, copre Notes) |
| Volume cumulato / AUM | oltre 99,6 mln € attivi (aprile 2026) | oltre 12,4 mld € lifetime; ~500-654 mln € in essere |
| Totale investitori | oltre 35.000 | oltre 700.000 |
| Tipi di prestito | Prestiti SME diretti, garantiti da immobili, factoring | Notes garantite da oltre 60 prestatori terzi in 33 paesi |
| Rendimento netto medio | 14,5 %–14,9 % storico | ~9-11 % (pubblicizzato 11,5 %; Jean Galea riporta ~9 % netto su 9 anni) |
| Investimento minimo | 50 € | 50 € per Nota |
| Mercato secondario | No (fondi bloccati fino alla scadenza del prestito) | Sì — commissione venditore 0,85 % da maggio 2025; gratis per comprare |
| Stato default / recupero | 1 default (150K €, Vibroedil, luglio 2025) — CEO ha coperto personalmente la perdita | ~122-130 mln € in recupero (~18,7 % del portafoglio) dalle ondate COVID 2020 + Russia 2022 |
| Trustpilot | ~4,5/5 (campione più piccolo) | ~4,2/5 (campione ampio) |
| Punteggio CrowdIndex | 9,2 / 10 — Editor’s Pick | 8,7 / 10 — Altamente Valutata |
Maclear in Sintesi
Maclear è una piattaforma P2P di direct-origination registrata in Svizzera, fondata a Zurigo nel 2022. Connette investitori retail con piccole e medie imprese in tutta Europa che hanno bisogno di finanziamenti a breve termine. La maggior parte dei prestiti è garantita da collaterale — tipicamente immobili, attrezzature, o crediti commerciali — e i termini vanno da 6 a 24 mesi. Ad aprile 2026 il book prestiti attivo è di 99,6 milioni di euro su oltre 35.000 investitori, con nuovi prestiti di circa 6 milioni di euro al mese listati.
Le quattro ragioni per cui Maclear si classifica #1 su CrowdIndex sono concrete e individualmente verificabili:
Rendimenti. La media storica si attesta tra il 14,5 % e il 14,9 % APR, supportata da dati reali a livello di prestito piuttosto che tassi di marketing pubblicizzati. Questo è tra i rendimenti sostenuti più alti del segmento P2P europeo, e significativamente sopra le piattaforme con modello marketplace come Mintos perché Maclear origina prestiti direttamente ai debitori — non c’è alcun margine intermedio del prestatore tra la SME e l’investitore.
Posizione regolamentare. Maclear è registrata con PolyReg, l’organizzazione svizzera di autoregolamentazione per la compliance antiriciclaggio. Questa non è una licenza completa di investment firm — non fornisce lo schema di compensazione investitori che piattaforme MiFID II come Mintos offrono. Cosa la giurisdizione svizzera fornisce invece è prevedibilità legale, applicazione dei contratti, e infrastruttura di risoluzione delle dispute che, pur non essendo la stessa cosa della protezione degli investitori sostenuta dal regolatore, sta su solide fondamenta legali.
Responsabilità del CEO sull’unico default. A luglio 2025, la SME italiana Vibroedil S.R.L. — debitore Maclear con un prestito in essere di 150.000 € — è diventata insolvente (id procedura di fallimento Registro Italiano: rJM0GkZO2a). Il CEO ha coperto l’intera perdita da fondi personali piuttosto che far passare gli investitori attraverso il processo dichiarato dalla piattaforma di esecuzione del collaterale. Questo è l’unico caso documentato nel P2P europeo di un proprietario di piattaforma che assorbe personalmente una perdita da default. È anche un caveat: il meccanismo formale di recupero del collaterale che Maclear descrive nel suo marketing non è ancora stato operativamente testato su un default reale. Se il CEO farebbe lo stesso su un default più grande o multiplo è sconosciuto.
Copertura della piattaforma in sei lingue. Maclear localizza il sito web, il customer support, e la documentazione di progetto in inglese, tedesco, francese, italiano, spagnolo, e russo — più ampio di qualsiasi altro concorrente P2P europeo Tier 1. Questo rende la piattaforma accessibile a una base retail molto più ampia delle alternative solo-inglese o focalizzate sui Baltici.
Per la suddivisione completa della struttura di prestito di Maclear, il caso Vibroedil, il motore AutoInvest (lanciato a luglio 2025), e il quadro SRO svizzero, si veda la recensione completa di Maclear.
Mintos in Sintesi
Mintos è la più grande piattaforma di investimento P2P in Europa per volume lifetime e l’unica nel segmento retail che detiene una licenza completa di Investment Firm MiFID II. Fondata a Riga, Lettonia nel 2015, ha finanziato oltre 12,4 mld € in prestiti su oltre 700.000 investitori. Il suo prodotto core è la Nota — uno strumento finanziario regolamentato garantito da portafogli di prestiti sottostanti originati da oltre 60 società di lending terze in 33 paesi. Quando investe su Mintos, non sta prestando direttamente a un debitore. Sta acquistando un titolo che rappresenta una fetta di un book prestiti gestito da un prestatore come Eleving/Mogo, IuteCredit, o DelfinGroup.
Tier regolamentare. La licenza MiFID II (numero 06.06.08.719/534, rilasciata ad agosto 2021) porta una caratteristica decisiva: gli investitori Mintos sono coperti dallo schema di compensazione investitori UE ai sensi della Direttiva 97/9/CE, fino al 90 % delle perdite nette con un tetto di 20.000 € per investitore, negli scenari in cui Mintos stessa fallisce nel restituire titoli o liquidità dei clienti. Nessun’altra grande piattaforma P2P UE offre questo. Mintos detiene anche una licenza EMI (Electronic Money Institution) per la gestione dei fondi clienti, il che significa che la liquidità dei clienti siede in conti di safeguarding segregati presso banche partner UE. Questa è la ragione strutturale per cui Mintos è la piattaforma di default come prima per gli investitori UE che entrano nella classe di asset — siede un tier regolamentare sopra il resto del mercato.
Scala e gamma di prodotto. Mintos è circa un ordine di grandezza più grande della prossima più grande piattaforma P2P UE. La scala conta in pratica perché produce un mercato secondario profondo (può effettivamente vendere posizioni quando vuole uscire), genuina profondità del portafoglio AutoInvest, e ricavi operativi abbastanza grandi da supportare un team di 180 persone e compliance regolamentare continua. Dal 2022 la piattaforma si è espansa ben oltre i prestiti P2P in money market cash (Smart Cash, gestito attraverso BlackRock), obbligazioni corporate, ETF, immobiliare, ed ETP cripto — rendendola più simile a un broker multi-asset regolamentato UE che a un puro sito P2P.
Rendimenti e il compromesso. Il rendimento medio pubblicizzato è 11,5 %, ma il recensore di lungo periodo più citato — Jean Galea, dopo nove anni e 150.000 € investiti — riporta più vicino al 9 % netto dopo insolvenze, commissioni, e recovery drag. La piattaforma gestisce un motore AutoInvest (commissione di gestione dello 0,29 %/anno sui nuovi investimenti da maggio 2025) e un mercato secondario con una commissione venditore dello 0,85 %. Il 18,7 % del portafoglio attivo attualmente in recupero è il drag più grande — per ogni euro in attesa su un workout di prestatore in default, l’investitore non sta guadagnando interesse mentre il capitale è congelato.
Per la suddivisione completa del quadro regolamentare di Mintos, le dinamiche di recupero, e il conflitto di interesse di parti correlate Kesenfelds/Eleving, si veda la recensione completa di Mintos.
Rendimenti a Confronto — Maclear 14,5 %–14,9 % vs Mintos 9 %–11 %
Sul rendimento, Maclear offre circa 5 punti percentuali in più di rendimento netto realizzato di Mintos per un tipico portafoglio retail. Il gap non è marginale ed è strutturale piuttosto che promozionale.
La media storica di Maclear del 14,5 %–14,9 % è supportata da dati reali di performance a livello di prestito su molteplici coorti dal 2022. La piattaforma origina prestiti direttamente ai debitori SME — non c’è alcuna società di prestatore intermedio che prende un margine tra il debitore e l’investitore. L’intero tasso di interesse su ogni prestito (meno la commissione di piattaforma stessa di Maclear) raggiunge l’investitore. Combinato con un tasso di default dello 0,15 % ad oggi (un default da 150K € su oltre 99,6 mln € originati), la traduzione lordo-su-netto è inusualmente stretta. Recensori indipendenti tra cui P2P Empire (recensione marzo 2026) e re:think P2P (deep-dive maggio 2026) confermano entrambi la fascia realizzata del 14 %+, anche se entrambi segnalano anche che il track record di Maclear è più breve di quello di Mintos.
Il netto 9-11 % di Mintos è il prezzo esplicito del modello a intermediario di loan-originator e dell’overhead regolamentare. Il modello a intermediario significa che il prestatore mantiene un margine prima che la Nota raggiunga l’investitore — tipicamente 2-4 punti percentuali del tasso del prestito sottostante. Poi ci sono commissioni a livello di piattaforma: l’AutoInvest comporta una commissione di gestione dello 0,29 %/anno sui nuovi investimenti (da maggio 2025), e il mercato secondario comporta una commissione venditore dello 0,85 %. Poi c’è il recovery drag — il 18,7 % del portafoglio attualmente non sta guadagnando interesse mentre attende workout di prestatori falliti. Il risultato di Jean Galea di nove anni, 150.000 € di circa il 9 % netto è il benchmark realistico più citato per la piattaforma; la recensione 2026 di P2P Empire raggiunge conclusioni simili.
Il gap di 5 punti percentuali non è rendimento gratis. È la compensazione per due cose specifiche a cui gli investitori Maclear rinunciano:
- Nessun regolatore MiFID II e nessuno schema di compensazione investitori. Se Maclear come società crolla, gli investitori si classificano come creditori non garantiti. Gli investitori Mintos sono coperti fino a 20.000 € per investitore sotto la Direttiva UE 97/9/CE.
- Nessun mercato secondario. I fondi Maclear sono bloccati fino alla fine di ogni termine di prestito. Gli investitori Mintos possono uscire dalle posizioni sul mercato secondario con una commissione venditore dello 0,85 %, tipicamente same-day per Notes liquide.
Il gap di rendimento è il prezzo esplicito che il mercato fissa su quelle due caratteristiche. Se valga la pena pagare il prezzo dipende dal contesto del portafoglio e dalla tolleranza al rischio — ma non è una scelta gratis, e i rendimenti pubblicizzati non sono l’unico numero da guardare.
Regolamentazione a Confronto — SRO Svizzero vs MiFID II
Questa è la dimensione dove la decisione Maclear vs Mintos è la meno ambigua. Mintos siede un tier regolamentare completo sopra Maclear, e la differenza è strutturale piuttosto che cosmetica.
Mintos detiene una licenza di Investment Firm MiFID II da Latvijas Banka — lo stesso quadro regolamentare che copre banche e società di investimento in tutta l’UE. MiFID II (la principale regolamentazione di investment firm dell’UE) impone obblighi su requisiti patrimoniali, governance, custodia di asset clienti, disclosure di conflitti di interesse, valutazione di adeguatezza, e supervisione continua. Il numero di licenza è cercabile pubblicamente (06.06.08.719/534), lo schema di compensazione investitori è reale (fino a 20.000 € per investitore sotto la Direttiva 97/9/CE), e Latvijas Banka ha l’autorità legale di revocare la licenza se Mintos fallisce a conformarsi.
Maclear detiene adesione SRO svizzera (organizzazione di autoregolamentazione) con PolyReg. PolyReg supervisiona la compliance antiriciclaggio (AML) di Maclear — le regole su know-your-customer, monitoraggio delle transazioni, e reporting di attività sospetta. Questo è significativamente più ristretto del MiFID II. Il quadro SRO svizzero non impone requisiti patrimoniali specifici per investment firm, non gestisce uno schema di compensazione investitori, e non regola la struttura del prodotto della piattaforma o le claim di marketing al livello che MiFID II fa per Mintos.
Cosa significa questa differenza in pratica? Due scenari la catturano:
- Scenario A: la piattaforma stessa fallisce. Se Mintos come società crolla e fallisce a restituire Notes o liquidità degli investitori, lo schema di compensazione investitori UE copre fino al 90 % delle perdite nette con un tetto di 20.000 € per investitore. Se Maclear come società crolla, non c’è alcuno schema — gli investitori si affidano a qualsiasi asset e collaterale possa essere recuperato attraverso normali procedimenti di insolvenza corporate sotto il diritto svizzero. Il diritto fallimentare svizzero è affidabile e ben sviluppato, ma non è la stessa cosa di uno schema di compensazione sostenuto dal regolatore.
- Scenario B: un debitore va in default. Nessun quadro regolamentare copre i default dei debitori — quello è il rischio di credito che assume partecipando al P2P lending in primo luogo. Su Mintos, un default del debitore è mediato attraverso l’obbligo di buyback del prestatore (che fallisce quando il prestatore stesso fallisce, come è accaduto ripetutamente). Su Maclear, l’unico default documentato ad oggi è stato coperto dal CEO personalmente piuttosto che tramite escussione formale del collaterale. Entrambe le piattaforme espongono gli investitori al rischio di credito; nessuna ha uno schema sostenuto dal regolatore che lo copra.
L’inquadramento onesto: il tier regolamentare di Mintos è genuinamente una categoria sopra quello di Maclear, e per un investitore P2P alle prime armi che fa la sua prima allocazione, questa è la singola informazione più importante nel confronto. Il posizionamento svizzero di Maclear fornisce prevedibilità legale e rigore AML, ma non è un sostituto della protezione investitori MiFID II. Per il deep dive nei quadri MiFID II vs ECSP vs SRO attraverso il panorama delle piattaforme europee, si veda P2P-Regulation-Explained.
Profilo di Rischio — Vibroedil (CEO Coperto) vs Crisi Loan-Originator 2022
Entrambe le piattaforme sono passate attraverso default reali. Il modo in cui ciascuna li ha gestiti è uno dei singoli data point più informativi in questo confronto.
Maclear: il caso Vibroedil (luglio 2025). La SME italiana Vibroedil S.R.L. — debitore Maclear con un prestito in essere di 150.000 € — è diventata insolvente a luglio 2025 (id procedura di fallimento Registro Italiano: rJM0GkZO2a, verificato attraverso Portale Creditori). Anziché eseguire il processo di recupero dichiarato dalla piattaforma di vendita del collaterale ed escussione legale, il CEO di Maclear ha coperto l’intera perdita di 150.000 € dai suoi fondi personali, e gli investitori sono stati resi interi. Questo è l’unico caso documentato nel P2P europeo di un proprietario di piattaforma che assorbe personalmente una perdita da default. È genuinamente inusuale — la maggior parte delle piattaforme P2P reindirizza le perdite agli investitori tramite fondi di buyback, recupero del prestatore, o procedimenti di insolvenza.
Il caveat è onesto e strutturale: il processo formale di recupero del collaterale che Maclear descrive nel suo marketing non è stato effettivamente eseguito nel caso Vibroedil. Il pagamento personale del CEO non fa parte del quadro contrattuale di recupero della piattaforma — è stato un’azione discrezionale del proprietario. Se un futuro default è più grande, o se più default avvengono in una volta, o se il CEO è incapace o non disposto a ripetere l’azione, il processo di recupero e le tempistiche sono sconosciuti. Gli investitori dovrebbero dimensionare le posizioni su Maclear con quell’incertezza in mente, non sull’assunzione che la copertura personale del CEO sia una caratteristica contrattuale.
Mintos: la crisi COVID 2020 e l’esposizione Russia 2022. Mintos ha attraversato due grandi ondate di fallimento di prestatori. Nel 2020, la crisi COVID ha abbattuto 17 loan originator con circa 118 milioni di euro a rischio (per analisi ExploreP2P / Kristaps Mors), inclusi nomi come Capital Service, Cashwagon, Aforti, e Finko (Varks). Nel 2022, la guerra Russia-Ucraina ha portato Mintos a congelare immediatamente 8 prestatori russi (Creditter, DoZarplati, EcoFinance, Kviku, Lime, Mikro Kapital, Mokka, SOSCREDIT) ed escludere i prestiti bielorussi, mandando un’altra grande fetta del denaro degli investitori in recupero.
Ad aprile 2026, circa 122-130 milioni di euro restano in recupero — circa il 18,7 % del portafoglio attivo (per l’aggiornamento mensile di P2P Empire di aprile 2026 e p2pmarketdata). I recuperi da queste posizioni sono stati parziali e lenti: una parte del denaro torna su processi pluriennali, una parte viene cancellata. Analisti indipendenti tra cui P2P Empire, Kristaps Mors, e ExploreP2P suggeriscono che gli investitori non dovrebbero assumere il recupero completo dei saldi legacy in recupero.
Il confronto strutturale: Maclear ha avuto un default da 150K € e l’ha risolto attraverso un’azione personale straordinaria del proprietario. Mintos ha avuto dozzine di fallimenti di prestatori su due cicli e sta ancora lavorando sull’aftermath sei anni dopo la prima crisi. I numeri non sono comparabili in scala — 150K € contro 122-130M € — ma Mintos è anche una piattaforma molto più grande e più vecchia, e i fallimenti erano allo strato del prestatore piuttosto che allo strato della piattaforma. Mintos stessa non è mai fallita. Il modello a intermediario è la fonte dell’overhang di recupero, non l’inadeguatezza regolamentare.
Per gli investitori, l’interpretazione pratica è: il track record di Maclear è più pulito ma più breve e non testato su scala. Il track record di Mintos è più lungo e include due eventi di recupero che restano irrisolti, ma la piattaforma stessa ha continuato a operare normalmente per tutto il periodo, e il quadro MiFID II è ciò che rende quella continuità operativa credibile. Nessuna è un track record perfetto; entrambi sono stress test onesti.
Per il quadro di rischio più ampio che spiega come valutare la sicurezza della piattaforma attraverso tutte e 19 le piattaforme nella nostra copertura, si veda Are-P2P-Investments-Safe.
Quale Dovrebbe Scegliere?
Ecco un quadro di decisione per la domanda Maclear vs Mintos, basato su come le due piattaforme effettivamente si confrontano sulle dimensioni sopra.
Scelga Mintos se:
- Questa è la Sua prima allocazione al P2P UE e la protezione regolamentare è la Sua massima priorità.
- Vuole lo schema di compensazione investitori UE da 20.000 € sotto la Direttiva 97/9/CE.
- Vuole diversificazione su oltre 60 prestatori indipendenti in 33 paesi piuttosto che esposizione diretta a singoli debitori SME.
- Apprezza un mercato secondario funzionante con liquidità same-day per molte posizioni.
- Vuole un wrapper multi-asset (Notes, money market cash, obbligazioni, ETF, immobiliare, ETP cripto) all’interno di una singola piattaforma regolamentata MiFID II.
- È a Suo agio nell’accettare un rendimento netto attorno al 9-11 % in cambio di quelle caratteristiche.
Scelga Maclear se:
- Il rendimento è la Sua massima priorità e può tollerare l’assenza di uno schema di compensazione investitori.
- Vuole esposizione diretta ai debitori SME piuttosto che esposizione indiretta tramite Notes di loan-originator.
- Apprezza il caso documentato di responsabilità personale del CEO sull’unico default della piattaforma ad oggi.
- Apprezza l’ampia copertura multi-lingua della piattaforma (sei lingue — EN, DE, FR, IT, ES, RU).
- È un investitore P2P esperto che già comprende la classe di asset e i rischi coinvolti.
- È a Suo agio nel detenere prestiti fino a scadenza (nessun mercato secondario) e può pianificare la liquidità attorno a termini di prestito di 6-24 mesi.
Tenga entrambe se:
- Sta costruendo un’allocazione P2P multi-piattaforma di dimensione significativa (tipicamente 5.000 €+).
- Vuole Mintos come core regolamentato (50-60 % dell’allocazione P2P) e Maclear come satellite ad alto rendimento (15-25 % dell’allocazione P2P), con una terza piattaforma come CrowdIndex-PeerBerry o CrowdIndex-Nectaro a completare il resto.
- Vuole il beneficio di diversificazione strutturale di essere su due piattaforme con profili di rischio molto diversi — il modello a marketplace regolamentato di Mintos da una parte, il modello a direct-origination SRO svizzero di Maclear dall’altra.
- Vuole catturare il gap di rendimento di 5 punti percentuali che Maclear offre su una porzione del portafoglio senza rinunciare alla protezione regolamentare che Mintos fornisce sul resto.
Per un portafoglio significativo (10.000 €+), il pattern di allocazione più comune è circa: 60 % Mintos / 20 % Maclear / 20 % altro. Mintos fornisce il fondamento regolamentato; Maclear solleva il rendimento combinato senza dominare il profilo di rischio. Per i principi di costruzione del portafoglio applicati attraverso più piattaforme, si veda Diversified-P2P-Portfolio.
Perché Maclear è CrowdIndex #1 su Mintos
Questa è la domanda che riceviamo più spesso. Se Mintos è più regolamentata, più diversificata, e più operativamente testata — perché Maclear siede a #1 su CrowdIndex e Mintos a #3? La risposta onesta richiede di spiegare le dimensioni editoriali che CrowdIndex pesa l’una contro l’altra.
CrowdIndex è una classifica editoriale, non basata su metodologia (questo è documentato in ADR-004-Rating-Platform-Model). I nostri editor pesano cinque dimensioni per ogni piattaforma — rendimento, regolamentazione, track record, trasparenza, ed esito complessivo per l’investitore — e assegnano un punteggio che riflette il loro giudizio composto. Non pubblichiamo una formula pesata pubblica perché crediamo che una formula pesata sarebbe o gamificata dalle piattaforme o nasconderebbe i giudizi editoriali dietro un falso velo di obiettività matematica.
Sulle dimensioni specifiche dove Maclear sovraperforma Mintos:
- Rendimento (Maclear vince di ~5pp). Il 14,5 %–14,9 % di Maclear contro il 9-11 % netto di Mintos. Questo è il singolo più grande gap quantitativo tra le due piattaforme.
- Track record di gestione default (Maclear vince). Un default da 150K € con piena copertura dell’investitore dal CEO con fondi personali, contro 122-130 mln € in recupero irrisolto. La scala è diversa ma l’esito dimostrato sull’unico stress test di Maclear è il più pulito dell’intero segmento P2P europeo.
- Profilo di conflitto di interesse (Maclear vince). L’azionista di maggioranza di Mintos Aigars Kesenfelds possiede ~30,5 % della piattaforma e ~43 % di Eleving Group, capogruppo di Mogo — un significativo loan-originator su Mintos. L’analista indipendente Kristaps Mors ha documentato questo pattern di parti correlate su diversi default del 2020. Maclear non ha alcun conflitto di azionista-prestatore divulgato equivalente.
- Modello di direct-origination (Maclear vince). Maclear presta direttamente ai debitori SME. Le Notes di Mintos sono mediate tramite prestatori terzi che essi stessi portano rischio di credito — e sono falliti ripetutamente. Lo strato intermedio è la fonte dell’overhang di recupero di Mintos.
Sulle dimensioni dove Mintos sovraperforma Maclear:
- Regolamentazione (Mintos vince, decisamente). Licenza di Investment Firm MiFID II + schema di compensazione investitori da 20.000 € contro copertura SRO svizzera solo-AML. Questo è il singolo gap più grande tra le due piattaforme, a favore di Mintos.
- Scala e gamma di prodotto (Mintos vince di ~10x). 12,4 mld € lifetime contro 99,6 mln € attivi. Oltre 700.000 investitori contro oltre 35.000. Wrapper multi-asset contro focus su singolo prodotto.
- Storia operativa (Mintos vince, di anni). Mintos opera continuativamente dal 2015 attraverso due grandi crisi. Maclear è stata fondata nel 2022.
- Liquidità del mercato secondario (Mintos vince). Mercato funzionante con esecuzione same-day su molte Notes contro nessun mercato secondario.
Perché il composito favorisce Maclear? Perché il nostro giudizio editoriale è che il gap di rendimento (~5pp) più l’esito dimostrato di gestione dei default più il profilo più pulito di conflitto di interesse più la direct-origination superano il vantaggio regolamentare di Mintos per il segmento di investitori che crediamo sia più sotto-servito dai siti di rating esistenti — investitori che già comprendono la classe di asset e vogliono esposizione focalizzata sul rendimento con accettazione del rischio a occhi chiari.
Il riconoscimento onesto: questo è un giudizio, non un calcolo. Un investitore che pesa la regolamentazione sopra tutto dovrebbe razionalmente preferire Mintos. Molti di loro dovrebbero. La classifica di CrowdIndex è ciò che è — il nostro composito editoriale — ma se la Sua pesatura differisce dalla nostra, la Sua classifica dovrebbe differire anche. Crediamo che Maclear sia #1 sul composito che giudichiamo più utile per i nostri lettori; accettiamo che su una scala puramente pesata sulla regolamentazione Mintos guiderebbe.
Per il quadro editoriale completo, si veda ADR-004-Rating-Platform-Model e la nostra Editorial-Guide.
FAQ
Maclear è più sicura di Mintos? Sulla regolamentazione, no — Mintos detiene una licenza completa di Investment Firm MiFID II con lo schema di compensazione investitori UE da 20.000 €, mentre Maclear detiene solo adesione SRO svizzera per la compliance antiriciclaggio. Sul track record di gestione dei default, Maclear è più pulita — un default da 150K € con piena copertura dell’investitore dal CEO, contro 122-130 mln € in recupero irrisolto su Mintos dai fallimenti di prestatori del 2020 e 2022. Le due dimensioni di sicurezza puntano in direzioni opposte. La maggior parte degli investitori alle prime armi che pesa “più sicura” verso la protezione regolamentare dovrebbe scegliere Mintos; gli investitori esperti che pesano “più sicura” verso esiti dimostrati dei default potrebbero preferire Maclear. Per un’analisi più approfondita di cosa significhi realmente “sicura” nel P2P, si veda Are-P2P-Investments-Safe.
Quale ha rendimenti più alti, Maclear o Mintos? Maclear, di circa 5 punti percentuali. Il rendimento netto storico del 14,5 %–14,9 % di Maclear è supportato da dati reali a livello di prestito e validato da recensori indipendenti tra cui P2P Empire e re:think P2P. Mintos pubblicizza l’11,5 % ma i rendimenti netti realizzati di lungo periodo si attestano più vicini al 9 % — secondo il record di investimento documentato di Jean Galea di nove anni e 150.000 €. Il gap di 5 punti è strutturale piuttosto che promozionale: il modello di direct-origination di Maclear e l’assenza di overhead MiFID II permettono all’intero tasso di interesse del debitore di raggiungere l’investitore, mentre il modello a intermediario di Mintos e il costo regolamentare comprimono il rendimento netto.
Posso usare sia Maclear che Mintos? Sì — e per portafogli sopra i 5.000 € questa è spesso la strategia migliore che sceglierne una. Un’allocazione comune è 50-60 % Mintos (come core regolamentato), 15-25 % Maclear (come satellite ad alto rendimento), e il resto in una terza piattaforma come CrowdIndex-PeerBerry o CrowdIndex-Nectaro. Le due piattaforme hanno profili di rischio molto diversi — il marketplace regolamentato di Mintos contro la direct-origination SRO svizzera di Maclear — quindi tenere entrambe è diversificazione strutturale, non duplicazione. Il rendimento combinato tipicamente atterra nella fascia 11-12 % preservando la copertura di compensazione MiFID II sulla maggioranza del portafoglio.
Perché Maclear è classificata #1 su CrowdIndex se Mintos è più regolamentata? CrowdIndex è una classifica editoriale che pesa cinque dimensioni: rendimento, regolamentazione, track record, trasparenza, ed esito complessivo per l’investitore. Maclear vince decisamente sul rendimento (di ~5pp), track record di gestione default (pulito), e profilo di conflitto di interesse. Mintos vince decisamente sulla regolamentazione e scala. Il nostro giudizio editoriale è che il composito favorisce Maclear per il segmento di investitori più probabile a leggere un sito di rating — quelli che già comprendono la classe di asset e vogliono esposizione focalizzata sul rendimento con accettazione del rischio a occhi chiari. Questo è un giudizio, non un calcolo, e il quadro completo è documentato in ADR-004-Rating-Platform-Model. Un investitore che pesa la regolamentazione sopra tutto dovrebbe razionalmente preferire Mintos.
Qual è il minimo per iniziare con Maclear o Mintos? Entrambe le piattaforme hanno un minimo di 50 € per prestito (Mintos per Nota, Maclear per prestito). Per la diversificazione adeguata tra più posizioni indipendenti, la maggior parte dei recensori suggerisce di iniziare con almeno 1.000-5.000 € su una delle due piattaforme. Su Mintos, ciò Le consente di distribuire su 20-100 Notes da più prestatori. Su Maclear, ciò Le consente di distribuire su 20-100 singoli prestiti SME. Sotto 1.000 € il beneficio di diversificazione su una delle due piattaforme è limitato — terrebbe una piccola manciata di posizioni ed esposto alla concentrazione su un singolo prestito.
Piattaforma Top su CrowdIndex
Maclear è la nostra piattaforma classificata #1 — posizionata SRO svizzera con rendimenti 14,5 %–14,9 %, supporto multilingue, e l’unico caso documentato di un CEO che copre le perdite degli investitori da fondi personali su un default.
Veda la recensione completa di Maclear →
Cosa Leggere Dopo
- Maclear vs PeerBerry → — testa a testa tra la nostra piattaforma #1 e l’alternativa di consumer-loan ad alto rendimento più alto nel P2P UE.
- Maclear vs EstateGuru → — confronto del record pulito di default di Maclear contro il 60 %+ del portafoglio in recupero di EstateGuru.
- Alternative a Mintos → — cinque piattaforme che vale la pena considerare come alternative o complementi a Mintos, classificate per use case.
- Piattaforme P2P più sicure in Europa → — classifica completa di sicurezza tra tutte le 19 piattaforme in copertura CrowdIndex, con il tier regolamentare come filtro primario.
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